亿软阁微营销11月20日，拼多多发布了2019年第三季度财报。
财报显示，拼多多第三季营收75.14亿元，低于市场预期的76.5亿元。而第三季度拼多多的亏损达到27.92亿元，较去年同期的12.695亿元同比增长了119.9%。非通用会计准则下，拼多多三季度平台经营亏损为21.235亿元，归属于普通股股东的净亏损为23.35亿元，去年同期为10.983亿元。
财报公布后，拼多多股价暴跌，截至北京时间11月22日凌晨收盘，公司股价暴跌22.89%，报收于31.40美元，市值一夜蒸发100多亿美元，约800亿人民币。
市值三个多月曾超百度赶京东
今年8月21日，拼多多发布2019年第二季度财报，财报显示，第二季度营收72.9亿元，市场预期61.88亿元，去年同期27.09亿元，同比增长169%；归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币10.033亿元（约合1.461亿美元），去年同期净亏损人民币6.493亿元。不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币4.113亿元（约合5990万美元），去年同期净亏损人民币6.734亿元。
靓丽的Q2财报发布后，资本市场反响强烈，受财报的推动，该公司股价周三大涨15.99%，报收于30.11美元。
此后，拼多多股价一直表现强势，8月30日，拼多多大涨8.66%，市值达到390.67亿美元，今年累计涨幅超50%，一举超过百度的369.18亿美元市值，成为中国第五大互联网公司。
10月24日，拼多多股价暴涨12.56%，报39.96美元，创历史新高，其市值达464.5亿美元，一举超过京东（448.2亿美元）成为中国第四大互联网公司。
拼多多第二季度财报发布后，不到四个月，公司股价涨幅超过七成，市值在三个多月里，先后超越了百度和京东，成为美股中概股里最耀眼的明星。
然而，就在昨晚Q3财报发布后，一切又回到了“解放前”。
截止北京时间11月21日凌晨收盘，拼多多市值365亿美元，百度市值397亿美元，京东市值462亿美元。
拼多多又掉队了。
值得关注的是，今年1月，拼多多市值也曾短暂超越京东，随后股价一路调整。
“百亿补贴”烧钱换流量
造成拼多多亏损加大的直接原因，是其营销费用占比再次攀升。
拼多多营销投入占营收比再次攀升，其营收75.139亿元，销售与市场推广费用为69.088亿元，达到了92%。
这一块，主要可能是拼多多在三季度多次提及的“百亿补贴”拖了后腿。
据媒体报道，为了争取五环外客户资源，拼多多618补贴百亿。“上拼多多买苹果手机便宜”已经在部分消费者中有了足够的共识。据悉，拼多多对苹果补贴的三个季度内卖出了近200万台，按平均一台手机补贴1000元算，拼多多单这一项就砸了20亿，而实际补贴可能还得多。
频繁烧钱导流，拼多多也收获了买家数据的利好：拼多多的年度活跃买家数首次突破了5亿人。据财报显示，截至2019年9月30日，拼多多平台年活跃买家数达5.363亿，较去年同期增长1.508亿，较上一季度增长5310万，创上市以来最大的单季增长。
刚刚过去的双11里，阿里、京东、苏宁等电商平台都公布了双11数据。然而排名老二的拼多多却未公布数据，当时曾有人质疑拼多多的数据，可能低于预期。
昨天，拼多多CEO黄峥公布了双11部分战绩：卖出40万台iPhone11及1000台国产汽车，拼多多“百亿补贴”入口的日活用户已经突破1亿，下一季度会继续“百亿补贴”战略。
业内人士表示，之前很多人认为拼多多的月活和营收增长率都超过京东，很快就会成为业内第二，并向阿里发起挑战。但他们都忽略了，京东和阿里都实现了相对稳定的正利润。拼多多敞开补贴，抢占市场份额，用烧钱打下来的营收增长如何在减少补贴的前提下保持，从而进一步实现盈利，这才是拼多多要面临的主要问题。
不过目前拼多多现金流还不错，还有足够的时间。
数据显示，三季度，平台经营活动产生的净现金流为26.182亿元，对比去年同期为16.314亿。截至2019年9月30日，公司资产负债表良好，拥有现金、现金等价物和受限制现金344亿元人民币。剔除限制性现金后，公司的现金和现金等价物为人民币157亿元。 此外，公司的短期投资为人民币246亿元，可动用现金总额为人民币403亿元。
高管称暂时不着急盈利
面对拼多多如何考虑盈利的问题？拼多多联合创始人、高级副总裁赵佳臻前几天在接受媒体采访时表示，因为拼多多还年轻，我们才4岁。可以去看一下，亚马逊、阿里这些公司的盈利，起码是以10年来计算的。我们还是先扩大用户规模，满足用户的需求，这是当前的主方向。盈利这个事暂时不着急，这也是整个董事会跟公司的共识。
在昨天举行的财报电话会议上，拼多多战略副总裁David Liu也表示，拼多多在营销支出方面的重点一直都未曾改变。“我们的重点一直是，一，提高用户参与度；二，扩大用户基础。 这就意味着我们能够更早地接触到更大的用户群体，并把他们转化为忠实的拼多多用户。为了实现更高的ROI，关键在于提高用户参与度。拼多多一直在丰富平台上的产品种类，采用促销激励和优惠券的方式，鼓励人们去平台上探索投放的产品，这样可以增强用户体验以及信任度。”
对于拼多多股价暴跌，一位投资者表示，主要是公司Q2业绩让投资者的期待太高了，没想到期望越高，失望越大。
一位持有拼多多的股民描绘的很形象：整体来看，拼多多现在就是奔跑的运动员，浑身是伤，但是为了成绩需要一直狂奔，如果能扛下去问鼎，那就是大赢，如果哪一天小伤成为大疾病，可能会轰然倒塌。如何平衡高速发展和内部优化的沉淀，是公司最大的命题。
<
